最新数据显示，休闲服务、计算机、商业贸易板块估值水位超过80%，在偏高区域；有色金属、电气设备、通信板块估值水位低于10%，存在估值回归需求。

　　近半月，机构调研家数最多的前五大行业分别为机械设备、电子、医药生物、北交所、计算机。与上期机构调研行业前五名对比来看，机械设备、电子板块机构关注度有所提升，医药生物、计算机板块关注度有所下降。总体上，机构关注度较上期提升的板块有机械设备、电子、轻工制造、纺织服装、国防军工、传媒等；关注度较上期有所下降的板块有医药生物、计算机、食品饮料、汽车、家用电器等。

　　从市场表现来看，5月上半月，两市呈现结构性行情，板块分化明显。其中非银金融、公用事业、银行、汽车、电气设备等板块涨幅居前；通信、传媒、建筑装饰、商业贸易等板块跌幅居前。涨幅居前的非银金融持续表现强势，呈现强者恒强的状态；跌幅居前的通信计算机、电子、有色金属板块持续走弱；而建筑装饰等板块上期涨幅居前，本期呈现上涨后回落调整的态势。市场总体呈现出轮动性行情。

　　5月上半月，北向资金净流入132.39亿，日均净流入16.55亿，与上期日均流出4.24亿相比，北向资金对A股短期风险偏好短期回升，显示北向资金在市场调整之后的乐观情绪。

　　据Canalys和IDC统计，全球一季度智能手机出货量同比减少12%，连续第五个季度出现下跌；PC出货量同比下滑29.32%；因此整体而言，当前消费类终端需求仍较为疲软，行业龙头多数仍处于主动去库存阶段，但随着三季度设计厂商库存调整，以及芯片龙头供给端缩减，供需结构下半年有望逐步改善，需持续关注需求及库存等指标变动。

　　从近期ASML对中国大陆地区业绩贡献前瞻来看，年内晶圆仍处于积极扩产态势，看好设备和材料增量空间，且设备、材料作为“卡脖子”关键环节，国产化逻辑尤为强劲，业绩确定性相对较高；代工、封测环节则随着后续需求回暖，产能利用率等有望逐步回升，迎来基本面修复。

　　从估值来看，目前电子行业滚动市盈率为41.42倍，估值水位接近历史低位。从上市以来PE波动来看，近期大幅低于中位数，迎来配置机遇。

　　国家统计局发布数据显示，4月份，社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额31290亿元，增长16.5%。1—4月份，社会消费品零售总额149833亿元，同比增长8.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额135719亿元，增长9.0%。今年以来的消费复苏维持高增长。

　　3、4月份白酒整体进入传统淡季，渠道动销反馈不及预期，叠加商务宴请需求恢复不足，市场对行业整体信心下降，白酒板块持续走弱。五一以来，宴席需求回补，带动白酒动销同比、环比提升明显。啤酒消费进入旺季，餐饮、夜场等渠道持续复苏，淄博烧烤火爆出圈，带动啤酒消费氛围。去年Q2销售端基数较低，成本端基数较高，重点关注Q2啤酒企业利润弹性。

　　最新公布的经济数据显示，4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，较上月增加1.7个百分点。1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。1—4月份，商品房销售额39750亿元，增长8.8%，其中住宅销售额增长11.8%。房地产开发企业到位资金45155亿元，同比下降6.4%，降幅收窄。随着经济恢复向好，稳定房地产市场政策显效、市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。

　　4月份，41个大类行业中有25个行业增加值保持同比增长。其中，汽车制造业增长44.6%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长9.5%，电气机械和器材制造业增长17.3%，可重点关注产业增长维持较好水平的板块。

　　工控行业合同负债明显提升表明下游需求呈复苏迹象，订单有所增长，同时存货大幅增长表明企业为应对行业需求复苏及预防原材料价格持续上涨进行一定备货准备，保证顺利交半岛体育APP付。2023年经济整体呈弱复苏趋势，宏观经济改善将有效提振工控行业需求，企业合同负债与存货准备的增长释放出行业需求改善信号，需求拐点或即将来临。