半岛体育APP东威科技2022年年度董事会经营评述

  新闻资讯     |      2023-04-09 08:20

  2022年,公司秉持“帮助客户成长,技术领先持续创新”的理念,致力于“填补技术空白、解决行业痛点”,专注于电镀设备的“做新、做优、做精”,以客户价值创造为出发点,以VCP设备的技术与制造优势为基础,继续加大研发创新投入,推进电镀设备应用场景的纵深发展,不断提升产品品质和市场竞争力,除了PCB领域继续保持领先地位之外,通用五金领域设备(龙门及五金连续线)订单放量明显,提升了通用五金领域的市场占有率,同时深入到新能源领域,使公司全年销售呈现稳中有升的发展态势,经营业绩显著提升。

  报告期内,公司实现营业总收入1,011,726,965.10元,较上年同期增长25.74%。报告期实现归属于上市公司股东的净利润213,297,811.97元,比上年同期增长32.58%。报告期末,公司总资产1,767,688,973.30元,较报告期初增长18.45%;归属于上市公司股东的净资产937,936,478.98元,较报告期初增长22.00%。

  2022年4月,公司设立东莞东威科技有限公司,主要制造高端IC载板电镀设备。2022年8月,公司与江苏常熟虞山高新技术产业开发区签订《投资协议书》,投资建设高端表面处理装备生产基地项目,并设立全资子公司常熟东威科技有限公司。2022年10月,公司与昆山市巴城镇人民政府签订《投资协议书》,投资建设昆山东威新能源设备扩能项目。以上投资扩产项目,均是基于未来整体发展战略规划,通过有效整合优势资源,拓展公司业务发展空间,加速公司的战略布局,对公司的长远发展具有积极意义,为公司未来业绩寻找新的增长点,提升公司盈利能力和综合竞争能力,促进公司持续健康发展。

  公司根据未来发展战略,积极投入多项新产品研发,公司树立技术创新以效益为中心,以提高产品质量、降低成本为重点,不断开展技术攻关,解决生产技术难点。并着眼于技术成果产业化,形成规模生产能力,进一步增强公司的竞争优势。报告期内,公司研发费用7,964.58万元,同比增长31.93%,占当年营业收入7.87%。公司共拥有研发人员185人,约占员工总数的14.37%。2022年,公司共申请专利91项,获得授权专利41项,其中授权发明专利1项。截至报告期末,公司累计申请专利422项,获得授权专利263项,其中授权发明专利32项。研发投入的增加、研发队伍的壮大、专利技术的增多,为公司持续保持技术领先、形成长期竞争优势奠定了坚实的基础。

  2022年下半年,伴随新能源汽车市场的发展,锂电复合集流体概念走热,作为电池负极材料的复合铜箔逐渐引发市场关注。相比传统铜箔,复合铜箔具有安全性高,能量密度强,成本低的特点,有着更柔软的质地、更好的延展性、更优秀的抗压性能,能够帮助电池提升能量密度、控制生产成本,更加贴合市场需求。公司作为全球唯一能大量生产该复合铜箔设备的生产商,面对市场需求的增加,积极调配产能,以应对不断增加的订单需求,按合同计划保质保量如期交货。报告期内,公司相继披露了宝明科技002992)、客户D、客户L、胜利精密002426)等多家公司的正式订单或框架协议,合同金额远超公司年初预期。新能源镀膜设备,产销两旺,助力公司营业收入、利润等业绩指标再创历史新高。

  公司持续增加在前后道设备一体化方面的投入与研发,不断丰富下游产品的结构,以满足日益增长的下游需求。在PCB领域推出了IC载板设备、水平镀三合一设备及陶瓷电镀设备等新品设备。在新能源镀膜设备推广过程中,存在镀膜设备与磁控溅射设备前后端技术条件衔接及产品质量归属问题,为更好地服务下游客户,公司新建真空镀膜事业部,引入了技术团队制作磁控溅射设备,为客户提供一体化服务。建立前后道一体化设备产品布局与能力,能有效增强不同产品之间的业务协同,提升公司为下游客户提供一体化解决方案的能力。

  公司产品已销往欧洲(德国、北马其顿等国)、东南亚(泰国、印度、越南、马来西亚等国)、北美洲(墨西哥等国)、日本、韩国、中国台湾等国家或地区。随着劳动力成本提高、能耗双控、环保要求日趋严格及下游客户转移等综合因素影响,我国部分PCB厂商向东南亚迁移。伴随欧洲新能源汽车市场不断扩大,对动力电池的需求持续增加,新能源汽车企业及其上下游企业持续加大在欧洲的相关投资建设或产能布局。为紧跟全球知名的核心客户及产业发展趋势,持续在全球的重要市场加深布局,为海外客户提供有竞争力的电镀解决方案,公司于报告期内召开董事会及股东大会决策发行GDR。在瑞交所发行GDR,将募集的部分资金用于加大布局海外销售网络及相关人才队伍建设,有利于提升公司在全球范围内的销售能力,加大海外重点地区的辐射渗透力度,增强品牌全球影响力与知名度,不断强化在全球电镀设备领域中的行业领先地位。

  报告期内,公司真空磁控溅射双面镀铜首台设备正式下线出货,标志着公司正式涉足真空装备制造领域。公司正式公开发布MSAP移载式VCP设备、太阳能垂直连续硅片电镀设备(第三代设备)、垂直连续陶瓷电镀设备及水平DSM+PTH+FCP设备(水平镀三合一设备)四款新设备。第二代太阳能垂直连续硅片电镀设备已交付经客户,产品均匀性、破片率等重要指标均达要求,并已收到客户验收单确认收入。以上新产品,一方面有利于丰富公司的产品矩阵,作为国内厂商中较早布局者,能进一步增强拓宽市场的竞争力;另一方面可以为公司带来新的增长机会,增强盈利能力,实现整体竞争力的提升。

  公司聚焦的电镀设备行业前景广阔,应用领域广泛,下业发展前景良好。公司准确把握下游产业的发展趋势,以市场需求为导向,以技术研发为核心,以专业化生产为依托,坚持实施研发前瞻化、产品精细化、市场国际化的发展战略,加强新兴细分市场拓展和规模性市场持续开发,不断推陈出新,力争在全球电镀装备领域获得更大的市场份额和更多元化的发展,使公司发展成为世界一流的制造企业,巩固自身的行业龙头地位。

  公司是全球领先的电镀设备制造商,主要从事高端精密电镀设备及配套设备的研发、设计、生产及销售,致力于为客户提供高效、环保、智能的高端精密电镀解决方案。目前,公司的产品主要面向PCB电镀领域、通用五金电镀领域、新能源电镀领域,公司的垂直连续电镀设备在中国的市场占有率在50%以上。公司凭借在PCB电镀设备领域深厚的技术积累与领先的市场地位,向通用五金电镀领域和新能源电镀领域进行业务拓展和延伸,构建了应用领域覆盖广泛的业务布局。公司对新能源市场前瞻布局,建立了先发优势和领先地位,是目前国内乃至全球唯一实现新能源镀膜设备(也被“卷式水平膜材电镀设备”)规模量产的企业。

  公司于2021年6月15日在上海证券交易所科创板挂牌上市(股票代码:688700),是目前国内唯一一家纯精密电镀设备及技术服务的科创板上市公司。公司总员工人数超过1,200人,在江苏昆山、安徽广德、广东东莞均配有生产研发基地。公司曾获国家专精特新“小巨人”企业、江苏省专精特新企业、江苏省东威节能型环保电镀设备工程技术研究中心等多项荣誉,多次获评“首台套”设备荣誉,实现了多个行业第一。子公司广德东威于报告期内获得国家专精特新“小巨人”企业、安徽省首台(套)重大技术装备、安徽省工业设计中心等多项荣誉。

  公司持续推动传统市场领域产品更新升级,积极开拓新兴市场领域产品应用及纵深发展,凭借持续的研发投入和市场开拓,建立了高度自主研发的核心技术体系及深厚的市场客户资源优势,实现了良好的经营业绩与较高的成长性。

  公司2022年的产品与2021年相比,品类不断丰富,尤其是2022年年底推出了诸多新品,公司涉及的三大领域设备如下:PCB领域:目前公司主要有VCP设备、水平机、水平镀三合一、陶瓷镀、MSAP移载式VCP等设备。其中,水平镀三合一设备实现除胶、化铜和电镀工艺三合一,目前尚处于国外垄断状态,国产替代趋势明显,将于2023年实现量产;陶瓷镀铜设备,用于比较高端的半导体产品,目前已确认收入;MSAP移载式VCP是应用于高端芯片的载板设备,处理更精细化的线路电镀,目前在客户处中试线。

  通用五金领域:目前主要有五金连续镀设备和龙门设备,应用领域广泛,可用于汽车、计算机、日常穿戴、航天航空、5G通讯、磁片电镀等领域。目前这两款设备的订单大幅增长,已突破亿元。

  新能源领域:新能源镀膜设备与真空磁控溅射设备可广泛用于动力电池、储能电池、3C电子电池等领域,其中新能源镀膜设备放量明显,真空磁控设备已完成首台发货并确认收入。光伏镀铜设备,第二代设备已经客户验收确认收入,第三代设备处于制造中,也与客户签订了协议。

  公司建立了完善的合格供应商管理制度。建立了《新供应商评鉴流程》,通过产品质量、供货能力、服务能力、付款条件等要素来选择供应商,多家询价、比价、议价。采购部依据公司建立的《供应商业绩评定流程》制度,每年定期对供应商原材料的质量、价格、交货及时性、服务情况等进行动态考核,记录于《供方业绩评定表》,并更新《合格供应商名录》。对于有些开发试用物料,应首先考虑在合格供应商处购买,如无合适对象,则依《供方评价记录表》处理。

  公司目前采取以产定购与合理备库相结合的采购模式。生产部门在核对原材料库存情况后,会依据生产计划填制请购单并由采购部门进行原材料采购;此外,公司会依据过往订单及对未来订单的合理预测,对部分通用的标准化原材料进行合理备库。

  采购原材料主要包括五金件、电器类、结构件、槽体类、整流机、机械手等。这些材料供应商大部分为生产制造商,部分电器产品通过一级代理或经销商购买。这些原材料中,标准件大部分国产化,除非客户有特殊的进口要求,原材料端不存在进口依赖,不存在“卡脖子”情况。

  原材料的采购必须从《合格供应商名录》中选取最适合的供应商,供应商交货入厂由仓库进行数量验证,原材料及辅料由仓库通知品管部进行品质验证,每年度由采购部定期对供应商进行评价。

  经过多年的业务实践,公司已逐步形成订单式生产和适度预生产相结合的生产模式。公司主要采取订单式生产模式,生产计划的制定、原材料的采购、产品制造与安装调试等均以相应的合同订单为基础;在未来订单有合理预期的情况下,为缩短交货周期,公司亦会根据实际情况进行适度的预生产。同时,通过模块化分段技术与节拍式生产技术,公司显著提升了生产效率。公司生产过程中部分具有通用性并非核心部分的定制化材料,主要通过定制件采购的方式取得,少部分依靠委托加工方式获取。

  公司建立了完善的生产管理流程,能够快速、有效处理客户订单。同时各个事业部均能够对生产排期和物料管理进行统筹安排,协调生产、采购和仓库等相关部门,从而能够保障生产的有序进行,加快设备的交货速度,提高设备的质量。公司的生产并不受季节性影响。

  目前,昆山总部以研发、销售为主,兼具部分生产功能。广德东威是公司的主要生产基地。伴随公司快速发展、客户需求的变化以及产能布局的调整,公司不断增加研发、销售及生产基地。

  对于部分具有通用性且非核心部分的定制化材料,主要包括定制件采购和委托加工两种方式。定制件采购是指由公司向外协方直接采购非标零部件,外协方依据公司提供的技术参数、产品图纸进行原材料采购并完成该等产品的生产加工。委托加工是指公司向外协方提供原材料和技术参数,并支付委托加工费用,由外协方按相关技术参数和产品图样进行非标零部件的生产加工,如镭射加工、烤漆加工等。

  目前,与公司合作的外协厂商均来自于通用性较强的行业,工艺较为成熟,不存在明显的技术困难,因此公司对外协厂商不存在依赖。

  公司致力于为客户提供优质可靠的产品,同时努力不断提高客户满意度,增强公司的竞争力和扩大市场份额。报告期内,公司没有收到与产品质量有关的重大的投诉,也没有因产品质量问题发生重大的诉讼。公司建立了产品安全和质量管理体系,涉及公司产品各个环节的安全审查、精确监控和预警,确保公司生产的设备的可靠性。

  (1)产品设计。公司建立了《与顾客有关的过程控制程序》,明确并确保公司满足客户的需求通过评审、验证和确认程序确保产品质量。公司采用严格的标准,以确保公司的产品设计和开发符合客户的需求。

  (2)物资采购。公司建立了《采购供应程序》,在原材料入库或进入公司的制造流程之前,公司采用严格的标准来选择供应商和检查来料、组件和其他物资。例如,原材料采购须从《合格供应商名录》中选取适合的供应商,供应商交货时,所有货品须提供《送货单》并依据《进料检验规范》检验。

  (3)生产制造。公司在制造过程的所有关键阶段建立了质量控制措施,明确定义了操作管理和控制原材料和组件、工艺和检验活动的程序。公司严格控制生产条件,并进行在线和抽样测试,以确保只有合格的产品才能进入下一道工序。公司生产的设备经场内初次调试后并经客户认可后发货。到达客户厂区后,进行正式安装调试,达到《规格书》规定的技术参数和指标后,签署《客户确认单》。

  (4)售后服务。质保期内,公司会提供免费的售后服务。在设备调试完成前或根据客户要求,公司会向客户的操作人员提供1次免费的操作培训,并确保客户的操作人员能够根据《设备操作规范》的指示操作设备。公司也会提供《设备操作规范》,以供客户持续不断内部培训操作人员。在质量保证期及保证范围内,当设备出现故障导致不能正常时,经客户告知后,公司会及时响应,并在合理期限内解决。质保期后,公司亦会提供有偿提供维修服务,维修服务的具体内容由双方另行签署协议约定。

  (5)产品质保。公司产品质保期通常为1年,质保责任范围包括设备及随机附件、配套软件的费用、包装费、运输费、运输保险费、安装调试费和培训费,并在按照产品价格的5%-10%规定质量保证金(具体比例视合同约定)。

  按是否为最终客户,销售模式可分为直销、经销。公司以直销为主,经销为辅。因公司产品主要是定制化设备,需要与终端客户提前沟通客户需求。同时,也存在少量经销业务,但又不同于传统意义上的经销。直销方式是最传统、最常见的销售方式之一,均可用于公司各类设备领域。

  公司具体的经销模式如下:一是终端客户指定模式,即公司需要通过终端客户认可的经销商提供商品与服务;二是电镀液厂商(或贸易商)搭售设备模式,即经销商采用向终端客户搭售公司设备的方式销售电镀液;三是一般设备贸易商模式,即公司主动寻求与知名终端客户合格供应商(经销商)的合作机会。经销方式更多地应用在公司PCB设备领域。

  按订单获取方式,销售模式可分为会销、面销。会销方面,公司经常参加各种展会、行业集会,提升公司知名度,推广公司新设备,获取客户订单。目前,公司已加入CPCA(中国印制电路行业协会)、HKPCA(中国香港线路板协会)、TPCA(中国台湾电路板协会)、CSEA(中国表面工程协会)、CEMIA(中国电子材料行业协会)等协会。此种方式均可适用于公司PCB设备领域、五金表面处理设备领域及新能源设备领域。

  公司作为定制化设备生产商,面销可以更直接地了解客户需求,这对于公司来说意义重大,此种销售方式均可适用于公司所有的设备领域。其中,对于长期合作、数量金额较大的客户,公司一般会采取签订合作框架协议,然后根据客户情况分批转化为正式订单,分批分阶段签署对应的销售合同,再根据合同时间安排发货。这种方式在公司新能源设备领域较为明显。

  按销售区域分,销售模式可分为内销、外销。公司目前以内销为主,外销为辅。截止目前,公司已将设备销售至大陆境外地区,主要分布在欧洲(德国、北马其顿等国)、东南亚(泰国、印度、越南、马来西亚等国)、北美洲(墨西哥等国)、日本、韩国和中国台湾等国家或地区。目前公司的三个领域的设备(PCB领域、五金表面处理领域及新能源领域)均已出口至国外,其中新能源镀膜设备还获得日本TDK集团的“优质供应商”荣誉。

  电镀作为制造业的四大基础工艺(热、铸、锻、镀)之一,是利用电流电解作用将金属沉积于电镀件表面,从而形成金属涂层的工艺过程。从下游应用场景来看,电镀可以分为PCB电镀、通用五金电镀、新能源电镀等多个领域。PCB电镀主要用于PCB的生产制造,它随着我国电子信息产业发展和全球PCB产业中心向亚洲转移而逐渐发展壮大。通用五金电镀是机械、汽车、航空、航天等制造业的重要加工环节,是中国电镀产业的基础。新能源电镀,一方面主要应用于锂电中的动力电池、储能电池和消费电子电池行业制作阴极载流板,也可用于各个行业柔性材料的金属化处理;另一方面,也用于光伏电池硅片等镀铜代替银浆。

  电镀是通过电解在基材表面沉积均匀、致密、结合良好的金属或合金层的过程,不包括化学镀铜过程。PCB电镀是PCB生产中必不可少的工艺。PCB电镀设备的性能和质量在一定程度上可以决定PCB的集成度、导电性、信号传输和功能。

  PCB电镀设备主要包括龙门式电镀设备、垂直连续电镀设备、垂直升降电镀设备、水平镀设备,在PCB行业发展初期,大部分PCB电镀设备为龙门式电镀设备。随着电镀技术的发展和日益严格的环保要求,传统的龙门式电镀设备逐渐被垂直连续电镀设备所取代。

  PCB电镀设备行业的上游主要由原材料和元件组成,PCB电镀设备的原材料主要包括金属五金、电子元件、板材、钢材和机械手。

  PCB电镀设备行业的中游由PCB电镀设备的制造过程组成,包括其传输系统、液体循环系统、电控系统、热交换系统。

  PCB电镀设备制造业的下游由PCB的制造和应用组成。电镀是PCB制造的关键步骤,直接决定了PCB的最终质量。成品PCB主要应用于5G、消费电子、汽车电子、半导体、通信设备、智能家电、服务器、云储存、医疗器械、航空航天等行业。

  PCB电镀设备产业价值链全球PCB电镀设备市场规模(按产出值计算),从2016年的人民币35亿元增至2021年的人民币45亿元,复合年增长率为5.5%,预计2026年将达到人民币57亿元,自2021年起的复合年增长率为4.7%。作为全球最大的市场,中国PCB电镀设备市场规模(按产出值计算),从2016年的人民币23亿元增至2021年的人民币33亿元,2026年可能达到人民币45亿元,自2021年起的复合年增长率为6.4%。

  垂直连续电镀设备具有电镀均匀、节能、环保、维护简单等优点。它已逐渐成为中国PCB电镀市场的最大细分市场。中国垂直连续电镀设备的市场规模(按产出值计算)从2016年的人民币8亿元增加到2021年的人民币15亿元,预计2026年将达到人民币24亿元,复合年增长率为10.0%,超过了整个PCB电镀设备市场。

  除人民币33亿元的中国PCB电镀设备市场外,2021年,中国水平式除胶化铜设备市场规模(按产出值计算)达到人民币8亿元,预计增至2026年的人民币10亿元,从2021年起的复合年增长率为5.3%。水平式除胶化铜设备主要用于对不导电的已钻孔PCB基材进行脱胶,然后用化学方法沉积一层铜,这是PCB电镀的前一道工序。使用同一制造商的水平式除胶化铜设备和电镀设备可以提高生产效率。因此,中国PCB电镀设备制造商开始提供水平式除胶化铜设备以抓住交叉销售的机会。

  可持续的下游需求。PCB具有广泛的下游应用,包括5G、消费电子、汽车电子。中国PCB行业的市场规模预计将从2021年的436亿美元增加到2026年的599亿美元,复合年增长率为6.6%。PCB行业的稳定增长带动PCB制造商不断增加对PCB电镀设备的投资,有效促进了PCB电镀设备行业的发展。

  PCB升级和对PCB电镀设备更高的要求。PCB升级主要体现在更高水平的系统集成和更高的性能。下游设备对产品集成和多功能提出了更高的要求。例如,在手机制造过程中,PCB设计在解决提高输入或输出端口数量、减少引脚间距和增加功能组件数量的需求方面变得越来越复杂。PCB制造商致力于减少PCB的体积和重量,同时增加更多的功能组件。这些要求对PCB电镀设备的精度提出了更高的要求。同时,先进的PCB要求PCB电镀设备具有更好的传输稳定性和电镀均匀性,推动了PCB电镀设备的升级和更换。

  环保设备替代。随着环保政策的日益严格,PCB制造商也将PCB电镀设备的废物排放视为购买时的关键考虑因素之一。过时的PCB电镀设备将面临加速更换,PCB制造商对环保PCB电镀设备(如垂直连续电镀设备)的需求预计将相应增加。

  政府政策利好。《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确表示,政府将鼓励企业应用先进适用技术,加强设备更新,提升制造业核心竞争力。

  用专门的电镀设备取代传统的电镀设备。目前,大多数PCB电镀过程是由传统的电镀设备完成的,如龙门式电镀设备,其具有广泛的处理系统,用不同的材料和镀层电镀多种产品。随着PCB在功能、材料和生产技术上的不断改进,传统的龙门式电镀设备在电镀均匀性、均镀能力和其他性能指标方面无法满足PCB生产要求。PCB制造商采用专门的电镀设备是一种趋势,如专为生产PCB而设计的垂直连续电镀设备,提高了生产效率。

  在标准化、集成化和自动化方面进一步发展。中国PCB电镀设备的自动化水平相对较低,许多设备类型是半自动操作的。如果采用具有不同电路板布局的系统进行工作,电路板的移动需要工人在卸载过程中控制。集成系统的全自动PCB电镀设备可以轻松操作,提高生产效率,并通过最大限度地减少人工劳动来降低运营成本。随着对生产效率和成本效益的持续需求,PCB制造商将选择带有集成系统和标准化铜缸数量的PCB电镀设备,以实现全自动化生产线。

  设备多元化和精密加工程度提高。5G、物联网、云计算、大容量通信设备等新兴高科技产业的快速发展,扩大了PCB的应用范围,对PCB电镀设备的要求更加多样化。此外,电子产品的频繁升级不断提高PCB尺寸和功能标准,对PCB电镀设备的精密加工提出了更高的要求,以保证高科技行业PCB制造的准确性和可靠性。

  环保电镀作业。电镀作业产生有毒污染(如重金属),消耗大量资源(如电力和水)。随着环保意识的提高,PCB制造商将通过采用环境安全、低能耗、节约资源的设备来改进PCB生产线,以提高资源利用效率,减少有害废物的释放。例如,垂直连续电镀设备和水平镀设备可以为PCB制造提供一个封闭的空间,通过减少热损失来节约能源。

  先进的技术优势。PCB电镀设备行业是一个集电子技术、机械技术和其他技术于一体的技术密集型产业。同时,PCB电镀行业的特点是技术发展迅速,型号升级频率高。为了保持竞争技术优势,制造商必须不断投资研发以掌握生产技术。领先公司多年积累的专利技术是新进入者短期内难以获得的。

  经验丰富的技术人员。生产先进的PCB电镀设备需要丰富的研发经验,以及对客户需求、产品特点和行业趋势有深入了解的技术人员。新进入者需要优秀的技术人才在行业中进一步发展。由于缺乏经验丰富的团队,他们在提高技术实力方面面临困难,使得新进入者在短期内极难打破这种技术人员壁垒。

  雄厚的资本实力。PCB电镀设备的产能逐渐成为客户选择设备供应商时必不可少的考虑因素。设备供应商需要在产能扩张上投入大量资金,以实现具成本效益的生产线。因此雄厚的资本成为新进入者的进入壁垒之一。

  稳定的客户关系。PCB电镀设备直接影响PCB的性能和一致性。PCB制造商高度谨慎,一般会对供应商进行关于研发、售后服务能力、产品质量和客户信誉的严格检查。一旦建立了关系,PCB制造商一般会坚守其现有的设备供应商。PCB制造商倾向于与供应商发展长期稳定的关系。因此,保持稳定的合作关系也成为衡量PCB电镀设备制造商业绩的一个必不可少的因素。

  通用五金电镀设备主要用于机械、汽车等大型制造行业五金的表面电镀。在电镀金属方面,通用五金电镀设备可用于锌、铜、镍、锡、金的表面镀覆。在电镀零件的形状方面,通用五金电镀设备可加工小型紧固件和大型客舱结构零件。在电镀零件的功能方面,通用五金电镀设备可以用于功能电镀,赋予电镀零件防腐、导电性等功能特性,也可以用于装饰电镀,赋予电镀零件金属材料的装饰特性。

  通用五金电镀设备行业上游主要由金属五金、电子元件、板材和钢材组成。通用五金电镀设备行业上游相对成熟,导致通用五金电镀设备原材料价格波动较低。

  通用五金电镀设备行业的中游由采用不同电镀方法(包括挂镀设备,滚镀设备和卷对卷电镀)的通用五金电镀设备的制造组成。通用五金电镀设备可以为各种各样的应用定制,如镀金、镀镍、镀铜、镀锌、镀银和镀锡。

  通用五金电镀设备制造行业的下游由通用金属的制造和应用组成通用五金电镀设备将金属镀层镀覆在钢螺栓、紧固件、保险杠和轮辋等物件上。电镀是通用金属制造的关键步骤,直接决定了五金的最终质量。成品五金应用于民用航空、半导体清洗、3C领域、5G通讯、新能源汽车、芯片封装、物联网、汽车、电能、航空航天及军工等领域。

  通用五金电镀设备产业价值链全球通用五金电镀设备按产出值计算的市场规模在2021年达到人民币49亿元,预计2026年将增长到人民币58亿元,从2021年起复合年增长率为3.8%。中国通用五金电镀设备按产出值计算的市场规模从2016年的人民币20亿元增加到2021年的人民币26亿元。预计2026年将进一步达到人民币33亿元,从2021年起复合年增长率为4.6%。

  制造业对电镀的需求不断增长。通用五金电镀设备行业的增长与中国制造业的发展密切相关。中国制造业一直稳步发展。根据国家统计局和灼识咨询的资料,中国第二产业增加值从2016年的人民币29.5万亿元增加到2021年的人民币45.1万亿元,预计2026年将达到人民币60.7万亿元,自2021年起的复合年增长率为6.1%。制造业的固定资产投资主要用于建造生产工厂和购买生产设备。2021年,中国制造业固定资产投资完成额累计同比增长13.5%,预计未来五年将总体保持增长趋势。

  环保监管政策收紧导致的设备升级。传统通用五金电镀设备生产工艺多,消耗的原材料种类多。排放的废水、废气和固体废物含有大量重金属物质和酸性气体。针对传统通用五金电镀行业的污染问题,监管部门继续加强对制造商环境保护工作的监管,并采取关闭不符合环保标准的制造商和责令限期整改等执法行动。2022年7月,工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部印发《工业领域碳达峰实施方案》,要求生产企业全面提升清洁生产水平,推动电镀、钢铁、建材等行业实施节能、节水、节材、减污、减碳等系统性清洁生产改革。

  电镀工艺涉及的自动化程度和智能化程度提高。过去,中国通用五金电镀设备以半自动化为主,电镀工艺使用大量人力,导致生产精度和生产效率相对较低。通用五金电镀工艺参数或反应条件的任何细微偏差都会对成品一致性产生负面影响,导致合格率较低。因此,电镀工艺涉及的自动化程度和智能化程度较高将成为中国通用五金电镀设备行业至关重要的趋势。

  功能电镀解决方案的采用率更高。机械和汽车制造商对五金的更好性能和更多功能的需求对通用五金电镀工艺提出了更高的要求。功能电镀解决方案可以通过更先进的方法来完成,从而提高元件的导电性、耐磨性和耐腐蚀性。由于下业的需求,功能电镀解决方案的采用有望增加。

  改进的工艺控制。通用五金电镀设备的精度高度影响五金的性能和一致性。为了实现成品在厚度、硬度和可焊性方面的可再现结果,电镀工艺应在微观水平上进行监控、检查和控制。因此,通用五金电镀设备的趋势将是控制和检测精度的不断提高。

  通用五金电镀设备行业有一定的技术门槛,因为通用五金电镀工艺需要综合运用机械、自动控制、电化学等多门学科。由于通用五金电镀设备需要满足各种规格,电源、正极、负极、辅助装置等任何一个环节出现问题都会导致最终产品出现缺陷。新进入者要在短时间内打破这种技术壁垒非常困难。

  广泛的经营规模。通用五金电镀设备生产是一个重资产行业,导致通用五金电镀设备制造商的产能建设需要大量投资。由于较大的生产规模往往需要大量的资金实力来支持和维持,所以规模化的生产能力所需的投资为新进入者设置了较高的资本门槛。新进入行业的企业,尤其是发展初期的企业,一般很难提供资金保障,以在短时间内迅速扩大生产规模,从而面临突破规模壁垒的困难。

  A.锂离子电池复合铜箔磁控溅射设备及电镀设备简介聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)复合铜箔作为锂离子电池的负极材料,与传统铜箔相比具有安全性高、原材料成本低、能量密度高和使用寿命长一系列优点。锂离子电池上复合铜箔电镀所需的设备主要有磁控溅射设备和电镀设备。

  B.磁控溅射设备及电镀设备行业价值链分析锂离子电池设备行业的上游主要包括原材料和元件,包括金属五金、电子元件、机械部件和气动部件。中游主要包括电极制造设备、电池制造设备、后处理设备和电池包装设备。电极制造设备,如复合铜箔磁控溅射设备和电镀设备,以及传统铜箔压延设备,是锂离子电池制造中最重要的设备之一。下游包括锂离子电池制造,通常涉及50多个单独的过程,这些过程可以分成四个步骤:电极制造、电池制造、后处理及电池封装。

  锂离子电池设备产业价值链近年来,复合铜箔开始在生产中实施。在复合铜箔渗透率不断提高的推动下,未来复合铜箔磁控溅射设备和电镀设备的全球市场规模预计将超百亿。

  C.中国磁控溅射设备和电镀设备行业的主要市场驱动力锂离子电池复合铜箔制造的渗透率不断增加,导致对复合铜箔磁控溅射设备和电镀设备的新需求。锂离子电池的主要应用包括电动汽车、消费电子和电池储能系统。中国锂离子电池出货量从2016年的63.3GWh增加至2021的327.0GWh。在下业强大需求的推动下,预计2026年中国锂离子电池出货量将达到1,353.2GWh。

  D.中国磁控溅射设备和电镀设备行业的持续趋势近年来,大部分新能源汽车事故都是由动力电池的热失控引起的。在2021年1月1日实施的国家标准“电动汽车用动力蓄电池安全要求”中,电池检测项目中增加了动力电池的热稳定性测试。此外,在相同的密度和面积下,复合铜箔的用铜量不到传统铜箔的50%,而且生产过程更短,更环保。因此,预计锂离子电池制造商将逐步采用复合铜箔代替传统铜箔。

  2021年,复合铜箔在全球和中国锂离子电池中的渗透率还不到1%。随着生产设备和技术的发展和突破,预计2026年复合铜箔在全球和中国锂离子电池的渗透率将达到25%至30%。

  E.中国磁控溅射设备和电镀设备行业的进入壁垒复合铜箔磁控溅射设备和电镀设备的生产需要大量的技术专长和经验。为了生产出均匀度高、穿孔少、变形小的超薄复合铜箔,磁控溅射设备和电镀设备制造商需要对电镀工艺的参数进行严格控制。领先制造商多年积累的生产技术很难在短时间内被新进入者获得。因此,对于新进入者来说,如何以持续的产品质量和一定的成品合格率完成连续生产也是一个挑战。

  A.光伏电镀铜设备简介目前,银电极是光伏领域的主要金属电极。由于银的高价格及其供应短缺,制造商正在积极研究使用贱金属来替代银的电极技术,如用于异质结技术(HJT)光伏的电镀铜技术。电镀铜设备用于电镀铜,替代在光伏产品上印刷银。

  B.电镀铜设备行业的价值链分析光伏设备行业的上游主要是原材料和元件,包括金属五金、电子元件、真空泵、控制元件等。中游主要包括清洗和制绒设备、等离子体增强化学气相沉积(PECVD)设备、透明导电氧化物(TCO)设备、印刷设备和电镀铜设备。

  C.中国电镀铜设备行业的主要市场驱动力和持续趋势在能源结构优化的推动下,中国光伏装机容量持续增长中,预计2026年将增加到187.5GW,从2021年起的复合年增长率为27.9%。目前,钝化发射极和背面触点(PERC)是中国光伏的主要类型,其他类型的光伏主要包括HJT、隧穿氧化层钝化接触(TOPCon)、IBC等。

  目前,大量使用银浆和银的高价格也是光伏的高成本的原因之一。目前,光伏制造商正在探索通过工艺优化减少银浆消耗或用铜代替银作为电极的方法。在未来五年内,随着光伏镀铜设备产量的逐步提高,其实施范围有望迅速扩大。

  D.中国电镀铜设备行业的进入壁垒光伏镀铜设备的制造涉及多个综合学科,对核心技术人员提出了很高的要求。目前,电镀铜技术还面临着生产成本高、成品合格率低的问题。成熟的市场参与者很可能拥有研发实力突出、技术经验丰富的生产团队,这对实现具有高生产效率的光伏镀铜技术能力是有利的。

  公司2022年的产品与2021年相比,品类不断丰富,报告期内又相继发布了一些设备新品。公司目前的产品涉及到PCB、通用五金及新能源三大领域。

  以2021年PCB电镀设备收入计,公司是全球以及中国最大的PCB电镀设备生产商。公司自主研发的垂直连续电镀设备可以适用于各种基材特性(刚性板、柔性板、刚柔结合板等)、特殊工艺(高频板、HDI板、IC封装基板、特殊基材板等)、应用场景(5G通讯、消费电子、汽车电子、工控医疗、航空航天等)的PCB的电镀制程,技术延展性好、设备适应性强,生产效率、产品品质、产品性价比相较进口PCB电镀专用设备具有显著的竞争优势。

  公司的垂直连续电镀设备在多项关键指标上已达到甚至超过国际市场同类设备的技术水平。其中,公司在刚性板垂直连续电镀设备已经形成了成熟且领先的市场领先优势;公司的柔性板片对片垂直连续电镀设备在板厚36m-100m时电镀均匀性能够达到10m±1m,并获评“江苏省首台(套)重大装备及关键部件”、“江苏省重点推广应用新技术新产品”;公司的柔性板卷对卷垂直连续电镀设备在板厚24-100m时电镀均匀性能够达到10m±0.7m,并获评“安徽省首台(套)重大技术装备”。

  公司垂直连续电镀设备具有性能好、节能环保、维护简单、性价比高等特点,尤其在电镀均匀性和贯孔率等关键指标方面具有突出的领先优势:

  (i)电镀均匀性:即为镀层分布的均匀程度,是衡量电镀效果的关键指标,电镀层最厚值与最薄值的极差值越小说明电镀效果越好。

  (ii)贯孔率:即深孔电镀能力,印制电路板中孔内平均铜厚与表面平均铜厚的比例,数值越高,孔内镀层厚度与表面镀铜层厚度越接近,电镀效果越好。关于公司部分垂直连续电镀设备的主要技术水平指标与行业平均水平的对比情况。

  除了电镀均匀性与贯孔率,公司垂直连续电镀设备凭借其一系列的研发技术在稳定性、良品率、生产速度与节能降耗等其他多项指标上具有一定优势。

  公司的水平镀设备(三合一)属于国内首创,有望打破国外厂商的垄断局面。该设备主要用于对品质、信号、耐气候性、稳定性要求更高的PCB领域电镀,应用于消费电子、通讯设备、5G基站、服务器、云储存、航空航天等。公司的水平镀设备已经完成样机出货,并与终端客户开展产品测试合作,运行状况良好,产品质量与进口水平镀设备相当,处于可大量产状态。

  公司着眼PCB行业细分市场,布局陶瓷基板的电镀工艺,并已贡献当年营业收入。陶瓷基板在半导体、电子电力系统、锂电池行业、IC领域、LED领域都有广泛的应用和前景。迄今为止,陶瓷电镀还是采用最原始的槽式设备,均匀性差、电镀后需要刷磨10-30μm、无法自动化,无法满足科技进步的要求。公司推出的垂直连续陶瓷电镀设备,具有均匀性极佳、完全自动化生产的优点,大大提高了生产效率。

  公司不断推进技术研发创新,布局IC载板领域的电镀设备,MSAP设备中试线中。芯片制造和封装技术的升级,对应一级封装所需的载板需求更轻薄、线μm。长期以来,用于MSAP载板电镀加工的设备分别由日企、韩企、台企垄断。公司凭借其在PCB领域孜孜不倦的深耕,积累了丰富的设备开发制造经验和技术,推出的这款设备拥有更先进的制程能力、更稳定可靠的表现和更优越的性价比。目前设备在客户处中试线,运行情况较好,量产指日可待。

  在通用五金电镀领域,环保、节能、安全问题一直是通用五金电镀领域亟需解决和优化的课题。公司一直致力于帮助客户做到节能减排、降耗、清洁生产、提高自动化、安全性、智能化水平。公司将持续将PCB电镀领域取得的成功经验,应用到通用五金电镀领域,持续不断为通用五金电镀提供更加环保、节能和安全的解决方案。

  公司持续聚焦龙门电镀设备的自动化、智能化升级,报告期内订单持续放量。在龙门电镀设备方面,公司的核心竞争优势在于为客户解决降本、安全、环保方面的痛点难点并提供优质的综合解决方案,通过将其他行业技术延伸运用到电镀领域,帮助客户实现生产环节的降本增效、安全环保。相较于2021年,报告期内公司该款设备订单大幅增长。

  公司持续不断推进产品创新升级,研发生产出国际首创的五金连续电镀设备。公司不断地投入研发,进行技术创新,使设备不断升级,在传统电镀电镀设备基础上进行革命性改造创新,研发生产出国际首创的五金连续电镀设备,在良率提升、降低成本、节省人力、提高效率、安全环保等方面均有显著优势,更为符合客户需求及行业发展趋势,技术优势明显。

  公司凭借在PCB电镀设备领域的深厚技术积累与领先市场地位,将业务拓展至新能源领域,形成了在新能源电镀领域的先发优势。

  目前,公司是国内乃至全球唯一实现新能源镀膜设备规模量产的企业。公司的新能源镀膜设备属于国际首创,企业广泛应用于动力电池、新材料、导电玻璃、3C电池、柔性电路板、储能电池等领域。对于下游客户而言,公司的新能源镀膜设备拥有安全性高、成本低、续航能力强等方面的产品优势,具有较高的技术壁垒,已经建立了先发优势。公司的主要目标客户涵盖新能源汽车制造企业、电池(动力电池、储能电池、消费类电池)制造企业、原铜箔材料生产企业、膜材生产企业等。报告期内,订单远超预期,收入贡献明显。

  同时,公司首台磁控溅射设备已下线发货,正式涉足真空装备制造领域。在新能源镀膜设备推广过程中,存在镀膜设备与磁控溅射设备前后端技术条件衔接及产品质量归属问题,为更好地服务下游客户,公司新建真空镀膜事业部,引进技术团队,自主研发、制作线月完成首台设备下线发货。公司已生产制造的磁控溅射设备,作为镀铜膜的前道工序,可与新能源镀膜设备形成有效协同,能与公司锂电镀膜设备工艺密切衔接,帮助公司打造一体化复合铜箔生产线并向客户提供一体化专业服务。

  此外,公司作为光伏镀铜领域的先行者,第三代光伏镀铜设备正在制造中。第一代、二代设备已完成样机交付并与终端客户开展中试线合作,客户在持续使用中的运行状况良好。目前,公司正继续加大研发力度,结合工序、破片率因素,研制出效率更高、成本更低、性能更优的8000片/小时第三代光伏镀铜设备。公司已与客户签署战略合作框架协议,明确约定了甲乙双方的权利义务,并对设备价格进行了约定,其商务实质与正式销售合同基本一样,将于2023年7月份出货至其子公司。公司在制造第三代光伏镀铜设备的同时,也在构思研制新的、能使成本大幅下降的电镀铜设备。

  3.报告期内新技术、新产业300832)、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

  IC载板已成为PCB行业增速最快的细分子行业。据统计,2021年全球IC封装基板行业规模达到142亿美元,同比增长近40%,预计2026年将达到214亿美元(约1474亿元),2021-2026年IC载板CAGR为8.6%。

  芯片制造和封装技术的升级,对应一级封装所需的载板需求更轻薄、线μm。对于如此精细的线路要求,目前HDI制程已不能满足,IC载板制作工艺有两种,分别为SAP(半加成法)和MSAP(改良型半加成法),用于生产线μm,工艺流程更加复杂的产品。

  无论是轻薄的HDI产品还是MSAP产品,对电镀加工需求都是极其严格的,如:加工全程板面无接触,避免损伤干膜和极细线路;加工过程产品无变形;电镀均匀性要求更高;预处理效果好,可以兼容更多药液或可以搭配更多配置等。

  针对轻薄MSAP工艺需求,公司填孔电镀设备能提供完美的解决方案。公司于2022年12月发布新产品发布会,公司MSAP移载式VCP设备已开始在客户处中试线。除此之外,公司也在IC载板领域推出其他电镀设备,如:垂直非接触式设备(显影线/退膜线/闪蚀线)、倾斜框架非接触式设备、水平三点式非接触式设备。

  2)水平电镀技术是高密度、高精度、高纵横比多层印制电路板产品发展的必然“产物”

  随着微电子技术的飞速发展,印制电路板制造向多层化、积层化、功能化和集成化方向迅速的发展。促使印制电路设计大量采用微小孔、窄间距、细导线进行电路图形的构思和设计,使得印制电路板制造技术难度更高,特别是多层板通孔的纵横比超过5:1及积层板中大量采用的较深的盲孔,使常规的垂直电镀工艺不能满足高质量、高可靠性互连孔的技术要求。

  水平电镀技术是垂直电镀法技术发展的继续,也就是在垂直电镀工艺的基础上发展起来的新颖电镀技术。这种技术的关键就是应制造出相适应的、相互配套的水平电镀系统,能使高分散能力的镀液,在改进供电方式和其它辅助装置的配合下,显示出比垂直电镀法更为优异的功能作用。设计与研制水平电镀系统仍然存在着若干技术性的问题,但水平电镀系统的使用,对印制电路行业来说是很大的发展和进步。

  目前这项技术主要被国外厂商所垄断,公司研发的水平镀三合一设备,属国内首创,有望打破国外垄断局面,主要应用于HDI高密度互连技术的产品,尤其是对品质、信号、耐气候性、稳定性要求更高的产品,主要有以下优势:

  ①最大限度降低电镀之前化学铜层氧化的风险,从而减少孔破的风险,提升了产品的信赖性。

  ②实现全自动化作业,减少化铜后板子搬运和手动上板导致的板面刮伤等品质风险,同时也提高了生产效率,节省了人力成本。

  ④采用多段水平清洗,清洗效果更好,同时也大大节约了清洗水的用量,减少了废水排放。

  ⑤可实现全自动配槽、添加和槽体清洁,减少了人为失误导致的风险,也降低了人力成本。

  ⑥水平电镀与水平除胶渣和水平化学铜连线安装,少了化学铜后的烘干段节省能耗,及电镀前处理的药水消耗,占地面积小,节省空间。

  (2)五金表面处理领域:五金连续镀为客户提供更加环保、节能和安全的解决方案

  传统通用五金电镀设备生产工艺多,消耗的原材料种类多。排放的废水、废气和固体废物含有大量重金属物质和酸性气体。针对传统通用五金电镀行业的污染问题,监管部门继续加强对制造商环境保护工作的监管,并采取关闭不符合环保标准的制造商和责令限期整改等执法行动。2022年7月,工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部印发《工业领域碳达峰实施方案》,要求生产企业全面提升清洁生产水平,推动电镀、钢铁、建材等行业实施节能、节水、节材、减污、减碳等系统性清洁生产改革。

  公司一直致力于帮助客户实现节能减排、降本增效、清洁生产,提高自动化、安全性、智能化生产水平。公司将PCB电镀领域取得的成功经验,延伸至通用五金电镀领域,不断地投入研发,进行技术创新,使设备不断升级,持续为通用五金电镀提供更加环保、节能和安全的解决方案。公司在传统电镀设备的基础上进行革命性改造创新,研发生产出国际首创的“五金连续电镀设备”,在良率提升、降低成本、节省人力、提高效率、安全环保等方面均有显著优势,更为符合客户需求及行业发展趋势,技术优势明显。

  1)电镀铜助力光伏行业降本增效,少银化、去银化是未来光伏行业发展的必然趋势

  2021年起,在平价、双碳等因素的共同作用下,全球新能源“潜在需求规模”急速扩张,光伏成为全球绝大部分地区最低成本电源的趋势已不可逆转,在各国将“加速清洁能源转型、提升能源独立性”提升到战略诉求高度的背景下,光伏需求将持续维持高增长,预计2025年全球光伏新增装机将突破500GW,CARG持续维持在30%以上。但银具有贵金属属性,难以支撑光伏装机的快速增长,长远看少银化、去银化是未来光伏电池发展的必然趋势,金属化在未来几年将会成为光伏降本过程中的焦点环节。

  电镀铜是降本增效的双优化路径。从栅线成分角度,铜电镀得到的栅线uΩ-cm,丝网印刷技术使用的银浆由于掺杂了有机物,栅线uΩ-cm,因此铜栅线的电流输运效率更高。从工艺角度,电镀铜采用图形化技术,相比丝网印刷,可以实现更低的线宽,减小遮光面积,提高效率。从成本角度,金属原材料银价比铜价高出2个数量级,用铜栅线替换银栅线能够大幅度降本。

  按照电池片悬挂方式分类,目前主要的电镀铜技术包括垂直电镀和水平电镀。公司将自身在PCB领域的垂直连续电镀技术优势延伸至光伏领域,采用连续垂直电镀工艺。公司的光伏镀铜设备,具有以下优势:配套独创的精密自动上下料机,不碎片、上料重复精度高、上料节拍时间快、设备运行稳定;使用专利级的精密硅片电镀挂具,高精度、高稳定性、可配合实现硅片垂直连续电镀装备大产能化;采用专利级的连续传动技术,可有效控制硅片传输过程中的稳定性,减少碎片率。

  公司第二代光伏镀铜设备已于2022年初交付客户,经客户反馈均匀性、破片率等重要指标均达到要求,客户已验收通过。基于此,公司正继续加大研发力度,结合工序、破片率等因素,研制效率高、成本低、性能更优的8000片/小时第三代设备,与客户签署合作框架协议,计划于2023年7月出货至客户处。

  目前的电解铜箔工艺成本对铜材原料依赖度较高,受铜价波动影响较大,且在应对电池安全性和能量密度提升方面存在瓶颈。更安全、更高能量密度、低成本是行业发展方向,为复合铜箔新材料的产业化提供了创新的空间。

  (1)低成本:复合铜箔对铜材价格敏感度更低,而且随着设备环节的技术进步,成本仍有较大下降空间;

  (2)更安全:复合铜箔具有“绝缘基材+轻薄导电层”结构,在电池内短路时,可通过熔断、绝缘材料提供较大电阻在短时间内切断或降低短路电流,有效防止电池热失控。

  (3)高能量密度:高分子有机材料密度更低,可大幅降低复合集流体重量,并提升电池的重量能量密度。

  复合铜箔电镀设备速度、幅宽、良率的提升对厂商要求更高,需要长时间的试验磨合,积累技术参数,迭代改进传动等零部件设计,因此具有先发优势的厂商有望构筑较高的技术壁垒。公司作为国内乃至全球唯一能大规模量产复合铜箔电镀设备的生产企业,在已有先发优势的基础上,不断对设备进行更新迭代,速度上由原先的7-10m/min提升至15-20m/min,甚至更快;除此之外,公司也在进行其他方面的突破创新,更新迭代产品。

  在良率提升方面,公司积极开拓新的业务领域,布局真空装备制造。在新能源镀膜设备推广过程中,存在镀膜设备与磁控溅射设备前后端技术条件衔接及产品质量归属问题,为更好地服务下游客户,公司新建真空镀膜事业部,引进技术团队,自主研发、制作线月完成首台设备下线发货,标志着公司正式涉足真空装备制造领域,为客户提供一体化服务。

  在技术创新研发方面,立足PCB专用电镀设备的研发、设计、制造等方面,加强研发及技术成果应用,在技术水平先进性、制造工艺成熟度等方面,形成了垂直连续电镀核心技术体系,拥有多项发明专利技术,多项核心技术处于国际或国内先进水平。在电镀均匀性、贯孔率(TP)等关键指标上处于行业领先水平。同时,公司加强核心技术在其它领域的应用,拓展应用渠道,在PCB电解蚀刻机、卷式水平镀铜线、垂直连续硅片电镀机等方面,加大研发投入,成为公司更多的核心技术优势和新的业务增长点。

  在研发投入上,公司研发投入逐年增加,主要包括研发人员的工资薪金、研发材料费用、折旧及摊销费用等。2020年至2022年,我们的研发费用占营业收入的比重分别为7.6%、7.5%和7.9%,占比均保持在较高水平。

  在研发团队上,公司的核心研发团队在机械、化工、自动化、信息技术等领域有着多年的研究经验,在实践中不断探索和创新形成的实用技术,逐步实现自动化和智能化,设备性能得到众多用户的认可和充分肯定。

  在技术成果的转化方面,不断将PCB领域的垂直连续电镀技术,拓展应用至新能源材料专用设备,包括锂电和光伏专用设备的研发和制造,取得多项研发技术成果,形成了独立自主的首创技术和机型。公司研发团队不断对新能源镀膜设备、光伏设备、龙门设备、高端IC载板设备进行大幅的技术革新,形成公司新的利润增长点。

  自公司成立以来,公司一直坚持高端电镀设备及其配套设备的自主研发与创新。从研发技术上看,凭借公司在PCB电镀设备领域的深厚技术积累,电镀的均匀性与贯孔率指标表现良好,能够向客户提供高稳定性、高良品率、高线速、节能降耗的高性价比电镀解决方案;从制造技术上看,凭借模块化分段技术与节拍式生产技术,有效缩短公司产品的制造周期,显著提升公司的市场竞争力。公司的核心技术全部属于自研技术,不存在与个人和其他单位合作研发的情况,涵盖了产品制造的多个环节,涉及公司三大业务领域的各项产品。报告期内,公司已拥有以下的主要核心技术:

  截至2022年12月31日,公司已拥有专利263项,其中发明专利32项、实用新型专利228项、外观设计专利3项,计算机软件著作权30项。2022年1-12月,公司新申请专利91项(其中发明专利26项),授权专利41项,新增已登记的软件著作权8项。

  公司根据新产品开发、技术创新、产品迭代、技术储备和人员储备等战略发展需要,报告期内在研发领域的投入大幅增加。2022年度研发费用为79,645,786.70元,较上年度同期增长31.93%。研发投入总额较上年度同期大幅增加的原因如下:

  (1)公司引进专业性强的高端研发人员,新增研发人员的工资和社保政策变化使职工薪酬大幅增长。

  (2)为开发新产品,拓展市场空间,公司启动多个新研发项目,研发物料消耗增长和物料价格上涨,带动相关支出增长。

  公司作为市场地位领先、产品优势突出、市场资源积累深厚的电镀设备企业,能够凭借对行业的深刻理解,敏锐地把握行业发展核心趋势和重要机遇,在未来的市场竞争中可以持续保持先发优势,巩固行业领先地位,具体核心竞争力如下:

  1、全球以及中国最大的PCB电镀设备生产商,公司的垂直连续电镀设备市占率在50%以上,是目前国内唯一一家纯精密电镀设备及技术服务的科创板上市公司。

  公司在电镀设备市场深耕近20年,保持专注、持续创新,现已发展成为全球领先的电镀设备企业,在多个应用领域具备丰富的成功经验。

  根据灼识咨询的数据,以2021年PCB电镀设备收入计,公司是全球以及中国最大的PCB电镀设备生产商,公司分别占据中国及全球市场20.0%及14.4%的市场份额,均排名第一。公司的垂直连续电镀设备是经过市场验证能够满足各类高端PCB制造需求的电镀专用设备,客户认可度高、市场竞争力强,广泛应用于高效能计算机、服务器、大数据中心、高端通讯设备、人工智能、云储存等领域。公司的垂直连续电镀设备在中国的市场占有率在50%以上。

  同时,公司将垂直连续电镀设备的技术成功延展到通用五金电镀领域的应用。通用五金类电镀是现代制造业的基础工艺之一。公司的龙门式电镀设备,广泛应用于民用航空、大型半导体清洗、3C领域、5G通讯、新能源汽车、芯片封装、军工等领域的生产制造。公司致力于通过产品升级提高产品品质,提升产品自动化、智能化水平,为客户提升生产效率,采用柔性化、清洁化生产方式以降本增效并减少环境污染。相比于竞争对手,公司在通用五金电镀领域的产品在降本增效、安全环保方面更具优势。公司通过持续的研发投入与对技术创新的坚持,推进产品不断升级,公司在传统电镀设备基础上进行革命性改造创新,研发生产出五金连续电镀设备,达到国内首创、国际领先水平,实现镀锌、镀铜、镀镍、镀锡、镀金、镀银等工序的高效、环保的连续电镀生产,大幅提升良率、降低成本、节省人力、提高效率,提升安全环保水平,更为符合降本增效、安全环保的发展趋势。

  2、公司是目前国内乃至全球唯一实现新能源镀膜设备规模量产的企业,业务布局已扩至新能源,把握产品应用场景纵深发展的行业前瞻,构建先发优势。

  公司凭借在PCB电镀设备领域的深厚技术积累与领先市场地位,将业务拓展至新能源领域,形成了在新能源电镀领域的先发优势。公司的新能源镀膜设备属于国际首创,广泛应用于动力电池、新材料、导电玻璃、3C电池、柔性电路板、储能电池等领域。对于下游客户而言,公司的新能源镀膜设备拥有安全性高、成本低、续航能力强等方面的产品优势,具有较高的技术壁垒,已经建立了先发优势。公司的主要目标客户涵盖新能源汽车制造企业、电池(动力电池、储能电池、消费类电池)制造企业、原铜箔材料生产企业、膜材生产企业等。

  同时,公司研发并生产制造磁控溅射设备,作为镀铜膜的前道工序,可与新能源镀膜设备形成有效协同,能与公司锂电镀膜设备工艺密切衔接,帮助公司打造一体化PET复合铜膜生产线并向客户提供一体化专业服务。

  此外,公司正在研制第三代光伏镀铜设备,第一代、二代设备已完成样机交付并与终端客户开展中试线合作,客户在持续使用中的运行状况良好。目前,公司正继续加大研发力度,结合工序、破片率因素,研制出效率更高、成本更低、性能更优的第三代光伏电镀设备。

  3、公司已形成技术研发与产品创新为一体,生产制造与商业应用相结合的创新驱动体系,关键技术指标行业领先,核心技术体系延展性强。

  公司深耕电镀设备领域近20年,在行业内率先实现垂直连续电镀设备设计标准化、生产流程化、产业规模化,为PCB制造商提供性能更稳定、技术更先进、操作更简便、成本更经济的电镀设备产品。

  自成立以来,公司一直坚持高端电镀设备及其配套设备的自主研发与创新。目前,公司已形成以垂直连续电镀技术为核心的技术体系,高度自主研发、技术延展性强、技术水平领先、制造工艺成熟,并拥有多项专利技术,可以为下游PCB及其他新领域制造企业提供高效、成熟的电镀解决方案。同时,公司将核心技术衍生应用到通用五金电镀及新能源电镀领域,研发出数个国内外首创设备。

  截至报告期末,公司累计申请专利422项,获得授权专利263项,其中授权发明专利32项,实用新型专利228项,外观设计专利3项;累计申请软件著作权37项,获得30项。公司研发队伍成熟稳定,截至2022年12月31日,公司技术及研发人员数量为185人,约占员工总数的14.3%。公司高度重视研发投入,2022年公司研发费用约7,964.58万元,同比增长31.93%。2020年至2022年,公司研发投入金额分别占营业收入的7.6%、7.5%和7.9%。

  4、先进的生产理念及生产技术,叠加规模化生产制造优势,为全球客户提供成熟高效的电镀解决方案。

  公司聚焦电镀专用设备制造业中存在的制造周期长、维护成本高等行业痛点的改善与解决。公司通过模块化分段技术与节拍式生产技术,显著提升了生产效率。由于各不同应用领域电镀设备生产制造工艺存在相似度,前述技术可广泛应用于公司各类电镀设备生产中。同时,公司还具备行业领先的规模化生产优势,亦可帮助公司有效管理生产制造成本。

  模块化分段技术:即对电镀设备按系统模块进行生产与安装的制造技术。在生产过程中,公司将电镀设备按功能划分为不同的系统模块,既可以对铜槽、上下料以及吹烘干等结构组件进行调整与组合,又可以对电镀前后段水平式除胶化铜设备进行选择与集成,从而实现了在不同生产要求、制造环境与客户需求情形下的灵活配置。在安装调试的过程中,公司将系统模块分别检验合格后运往项目施工现场安装,可以最大限度满足不同订单的个性化需求。公司通过模块化设计大大提高了设备系统的适应性。一方面,模块化分段技术允许公司充分利用剩余产能提前准备部分功能系统模块,缩短订单生产及安装周期,提高客户服务效率;另一方面,模块化分段技术允许公司根据下游客户的产能需求和场地需求对标准化的电镀设备作出定制化修改,使公司提供的电镀设备更好地与下游客户的生产要求相匹配,提升下游客户的满意度和粘性。

  节拍式生产技术:即依靠自动化生产设备、环形流水生产线、条线化管理方式形成的一套稳定、高效的生产技术,可以精确控制设备中标准模块的生产节奏,显著提升设备的制造速度、缩短设备交期。目前节拍式生产技术使得公司在电镀专用设备制造领域率先实现流水作业的标准化与自动化。自动化生产设备包括自动激光切割机、自动焊接机器人、全自动车床及铣床等一系列先进生产设备,可以对生产时间进行精确把控,降低人工与时间成本,同时提高产品品质;环形流水生产线即在生产过程中使用U形流水作业工作台,以“定人定岗定时”的模式实现了电镀设备中铜槽段模块的高效率、节拍式生产;条线化管理方式是一种配合模块化分段生产技术的管理方式,对产品的每一个系统模块的设计和生产都能够做到责任到人、平行作业。节拍式生产技术将生产设备、作业模式、管理方式有机结合,形成业内独特的系统化集成生产解决方案,公司生产效率和产品品质得以有效保障。

  规模化生产优势:公司的产能以江苏省昆山市和安徽省广德市为中心,在全国范围进行布局。公司目前在安徽省广德市拥有年产约300台垂直连续电镀设备产能的生产基地。公司在江苏省昆山市也拥有三个生产基地,分别拥有(i)年产约100台通用五金连续电镀设备、水平式除胶化铜设备和新能源镀膜设备,以及(ii)年产约20台龙门式电镀设备。公司的产能布局具备突出的区位优势,与市场布局相互协同。公司依靠标准化的产品设计、流程化的生产制造、应用先进的柔性化生产理念,使得不同产品的产能资源相互之间可以转化,形成了行业领先的规模化的生产优势和交付能力,为公司的业务发展和增长提供有力支持。

  5、凭借优质的产品及服务,公司的客户涵盖众多知名企业,服务国内外一线电镀及新能源产业企业,拥有极具市场竞争力的客户群网络和品牌形象。

  优质的技术服务能力与较高的市场美誉度使得公司的市场竞争力显著提升。截至2022年12月31日,公司拥有超100名经验丰富的销售及售后服务团队,拥有可靠及时的客户需求响应及服务保障能力。下游客户在选择电镀设备供应商时,不仅要对产品的良品率、生产效率、技术参数、节能环保等指标进行考核,还会评估设备供应商的需求响应速度及服务保障能力。公司能够及时响应客户需求,并在约定时间内到达现场排查故障,有力保障客户的稳定生产。

  凭借优质的产品及服务,公司已在业内树立良好的品牌形象。公司的客户涵盖国内外各领域众多知名企业。在PCB电镀领域,公司服务众多知名PCB厂商,包括鹏鼎控股002938)、东山精密002384)、深南电路002916)、崇达技术002815)、沪电股份002463)等国内知名上市公司。在通用五金电镀领域,公司与富士康、富创精密、正泰电器601877)、中科三环000970)、国力股份等国内知名上市公司拥有良好业务合作。在新能源电镀领域,公司的先发优势使得公司订单持续增长,公司的主要目标客户涵盖新能源汽车制造企业、电池(动力电池、储能电池、消费类电池)制造企业、原铜箔材料生产企业、膜材生产企业等。同时,公司也已成功将产品出口至日本、韩国、欧洲和东南亚等国家或地区,与国际一流企业建立了良好的业务合作体系。

  公司领先的市场地位与成功的经营记录证明公司管理团队杰出的领导力。公司的核心管理人员多数拥有深厚背景,同时兼具丰富市场经验,具有较强的执行力、专业性与凝聚力。

  公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队。公司的高管大多在在公司任职十年以上,且持有公司股权,与公司深度绑定,管理层稳定。自上市以来,未出现核心管理层人员离职。

  公司的管理层在电镀设备行业经验丰富,核心管理层从业年限达20年以上,具有丰富的上市公司运营管理经验和技术研发经验。这些经验带领公司发展成功的业务、实施新产品研发、建立成功的合伙关系并取得领导地位。公司的管理层亦注重卓越运营、建立世界级的管理实践、深化业务整合和拓展产品应用领域,提高运营效率和盈利能力。

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  凭借对行业及本公司的深刻理解,公司的管理团队制定增长及发展战略,带领公司持续巩固市场领先地位和先发优势,完善公司使命及愿景。

  (二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

  公司销售的各类产品均依赖于公司长期以来研发与积累的各项核心技术与研发成果。公司业已形成以垂直连续电镀技术等为核心的技术体系,并且有多项产品和技术处于研发阶段。该等核心技术是保证公司产品性能以及进一步研发新技术的基础,对公司经营和长期发展有着重大影响。公司不能完全排除在生产经营过程中相关技术或保密信息泄露、相关技术人员不慎泄密或者竞争对手采用非法手段获取本公司的核心技术等情形,进而导致公司核心技术泄密。若相关核心技术泄密并被竞争对手获知和模仿,将可能给公司市场竞争力带来不利影响。

  公司所处行业具有人才密集型特征,是一个涉及多学科跨领域的综合性行业,本行业企业需要大批机械、化工、电子、电气控制、工业设计、工程等多个学科的专家和人才。上述技术人员对于新产品设计研发、产品成本控制以及提供稳定优质的技术服务具有至关重要的作用。随着市场需求的不断增长,行业竞争的日益激烈,企业之间人才竞争也逐渐加剧,公司现有技术人才亦存在流失的风险。如果公司不能持续加强技术人才的引进、激励和保护力度,则存在一定的技术人才流失风险。

  公司主要产品属于定制化设备,具有单台设备价格高、使用周期长的特点。同一客户在采购公司产品后,如无产能扩建、设备技改或工艺更新的需求,短期内向公司进行重复大额采购的可能性较小,因此公司面临持续开拓新客户的风险。未来若公司无法在维护原有客户的基础上持续开拓新的客户,可能将对公司的经营业绩造成不利影响。

  目前公司的主要竞争者均在中国大陆设厂,并引入国际先进的工艺方式与制造技术。其中水平连续式电镀工艺的代表企业为外资企业安美特(中国)化学有限公司,技术来源于其集团的德国工厂;垂直升降式电镀工艺的代表企业为台资企业竞铭机械股份有限公司、港资企业东莞宇宙电路板设备有限公司和港资企业宝龙自动机械(深圳)有限公司,技术均来源于港台地区。目前各家竞争者也开始陆续推出垂直连续电镀设备。若上述企业利用其自身优势挤压、抢占公司产品的市场,公司将面临行业竞争加剧、市场占有率下降的风险,进而影响公司的盈利能力。

  报告期末,公司存货主要由原材料、在产品、发出商品和库存商品等构成。2022年12月末,公司存货为37,409.43万元,存货减值损失累计为811.20万元。未来,若公司存货规模进一步扩大,则可能给公司生产经营带来一定的负面影响。

  2022年12月末,公司应收账款为55,555.64万元,账龄在1年以内的应收账款余额占比为68.44%。未来若客户信用状况发生重大不利变化,公司将面临一定的应收账款坏账风险。

  公司于2022年10月通过高新技术企业复审,取得《高新技术企业证书》(证书编号为GR9)。公司子公司广德东威于2022年10月取得《高新技术企业证书》(证书编号为GR9)。根据相关政策规定,公司2022年至2024年享受15%的所得税优惠税率,公司子公司广德东威2022年至2024年享受15%的所得税优惠税率。2022年度公司及子公司享受的所得税优惠金额为1,745.59万元,占当期税前利润的比例分别为7.43%。如果国家所得税相关政策发生重大不利变化或公司及子公司的高新技术企业资格在有效期满后未能顺利通过重新认定,将对公司的税后利润产生一定的不利影响。

  公司目前产品主要面向下游PCB制造厂商,产品的市场需求主要取决于下游PCB制造厂商的固定资产投资规模及其增速。如果未来下游PCB制造业景气度下降,则预计下游PCB制造厂商将会减少相关电镀设备的采购,从而对公司经营造成一定的不利影响。

  目前,公司已逐步向电镀设备的其他应用领域如新能源动力电池等下游新行业拓展。在新行业应用领域内,由于不同的下游应用领域的技术方案选择存在不确定性、市场进入门槛和竞争格局等不同,从而使公司面临新行业应用领域的市场开拓风险。

  公司核心产品主要应用于PCB电镀领域、通用五金电镀领域、新能源动力电池负极材料专用设备及光伏领。如未来下业受宏观经济周期波动或相关产业政策调整影响,则会对公司的经营业绩产生不利影响。近年来,国际政治和经济环境错综复杂,外部环境不确定因素增大。此外,中美贸易摩擦不断,我国宏观经济基本保持平稳,但仍面临宏观经济带来的不确定性带来的经营风险。

  报告期内,公司实现营业总收入1,011,726,965.10元,较上年同期增长25.74%。报告期实现归属于上市公司股东的净利润213,297,811.97元,比上年同期增长32.58%。报告期末,公司总资产1,767,688,973.30元,较报告期初增长18.45%;归属于上市公司股东的净资产937,936,478.98元,较报告期初增长22.00%。六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

  自成立以来,公司一直专注于电镀设备的研发与设计,公司将持续专注产品的做新、做优、做精,真正做到国内首创、国际领先。同时,公司将以VCP设备的优势为核心基础,持续推进电镀设备在各行业的应用与发展,进而实现产品应用领域的纵深发展。

  公司计划在PCB、五金表面处理、新能源、光伏、储能、集成电路等多个领域及细分行业均形成较强的领先优势,用高效、智能、环保的产品和服务打造市场竞争力,逐步成为具备国际影响力的高端精密电镀设备及技术服务企业。

  不断加强研发投入,提升自身创新力,“做新、做优、做精”。公司VCP设备在电镀工艺的多项关键指标上已经居于国内领先水平,部分产品已达到或优于国际同类设备的技术水平。为满足市场对PCB电镀性能不断提出的更高要求,公司将不断提升电镀设备的技术水平,持续优化迭代能满足客户需求的各类VCP产品,“做新、做优、做精”,并进一步深化在水平镀设备领域的技术积累和先发优势。水平表面处理设备是PCB电镀前道工序的配套设备,公司可以充分利用已具备较高市场竞争力的垂直连续电镀设备带来的协同效应,逐步提高其产销量及市场占有率。同时,强化PCB细分市场,积极推进IC载板及陶瓷基板电镀设备打开市场。

  在通用五金电镀领域,环保、节能、安全问题一直是通用五金电镀领域亟需解决和优化的课题。公司一直致力于帮助客户做到节能减排、降耗、清洁生产、提高自动化、安全性、智能化水平。公司将持续将PCB电镀领域取得的成功经验,应用到通用五金电镀领域,持续不断为通用五金电镀提供更加环保、节能和安全的解决方案。随着设备的进一步推广,公司计划未来能做到市场的5%-10%左右,不排除更大市占率。

  虽然公司已是新能源镀膜设备的行业领先者,但仍在持续迭代升级公司设备,以持续保持先发优势和市场竞争力。一方面,设备的迭代升级,由最开始的6个铜槽、8个铜槽逐渐发展为12个铜槽甚至更多的槽体,速度提升明显,电镀难度增加;另一方面,应用场景的延伸,积极推动应用场景从动力电池不断向储能电池、消费电子电池的延伸,扩大受众群体。

  公司作为目前国内乃至全球唯一实现新能源镀膜设备规模量产的企业,亦布局了新能源镀膜前道工序的磁控设备。客户通过设备的配套使用,可以更好地保障技术连贯性,有利于保证产品的高良品率,有利于降低客户的生产成本。同时,公司亦可提供优质的整套安装及售后服务,更有利于后期一体化设备的维护与保养。

  此前,第一、二代光伏镀铜设备已经完成样机交付并与终端客户开展中试线合作,客户在持续使用中,运行状况良好。目前,公司正继续加大研发力度,结合工序、破片率等因素,研制效率高、成本低、性能更优的8000片/小时的第三代光伏电镀设备,将于2023年7月发货至客户处。此外,公司也在研制新的、能大幅降低成本的光伏镀铜设备。

  1.加快扩能项目建设,尽早形成生产能力。一是,做好广德工厂扩产一期投入使用工作;二是,积极推进常熟工厂项目、昆山磁控项目建设工作,尽早建成,尽早投产;三是,积极推进昆山新能源项目土地招拍挂工作,争取早日启动建设工作,尽早完工投产;使公司在产能和技术转化能力有较大幅度提升。

  2.加速推进GDR发行,内外并举共同发展。争取早日完成GDR发行,为公司目前国内的投资扩能项目建设运营提供充足的资金保障。同时,将部分募集资金用于提升公司全球研发能力、布局境外销售网络,加大海外重点地区的辐射渗透力度,增强品牌全球影响力与知名度,不断强化公司在全球电镀设备领域中的行业领先地位。

  3.加强内部生产管理,确保年度目标完成。公司将努力克服各种不确定因素对生产经营的影响,坚持以市场和客户需求为导向,充分利用内外部资源,加强生产管理,提升设计、研发能力,提高产品质量,加强技术与客户需求的对接,充分利用公司的渠道优势,做好生产和销售任务,努力确保生产经营任务的全面完成。

  4.加大应收应付管理,提升资金运营效率。为减少外部宏观环境、行业环境对公司的影响,强化应收应付管理,形成“早收晚付”资金管理模式,提升资金运营效率。应收款项管理上,加大催收力度,加快催收频率,减少坏账发生可能性;同时,收紧合同付款节奏,发货前尽可能让客户多付价款,减少应收账款未来发生额。应付款项管理上,放缓资金的付款节奏,加强销售订单管理,合理降低各项费用,实现开源节流。

  5.加深技术创新优势,拓展利润新增长点。一方面,做好公司传统业务领域(PCB领域和通用五金表面处理领域)的技术创新服务,不断进行产品的升级。另一方面,积极布局新能源领域(锂电池及光伏行业)的业务发展,紧跟市场发展趋势,了解客户的最新需求。公司将积极拓展新业务与新市场,利用自身技术优势,研发新技术与新产品,寻找公司新的利润增长点,努力实现销售规模与营业利润的同步增长,以更好的业绩回报投资者。

  6.加大技术研发投入,强化自主知识产权。在技术研发方面,公司以技术创新为动力,加强产学研合作,积极跟踪行业研发动态和市场信息反馈,在市场需求、研发趋势、项目规划之间形成高效、及时的互动平台。公司自创立以来,所有设备的技术都是自主研发,从来没有与任何单位和个人合作研发,公司高度重视自主知识产权,坚持加大对新产品研发的持续投入,大力研发具有自主知识产权的核心技术。

  7.加强人才队伍建设,提升公司员工素质。根据公司所处的发展阶段,通过内部培训、人才引进等多种方式大力扩充人才队伍,不断改善员工知识结构、专业结构。充分发掘现有人力资源的潜力,在公司员工中开展后续职业培训,提高现有员工业务素质和技能。优化人才结构,引进专业人才。加大与国内知名院校合作力度,多渠道培养引进优秀人才。

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